Faz um ano que Alan Greenspan, ex-presidente da Reserva Federal dos
Estados Unidos, prognosticou que havia um terço de possibilidades de
que Estados Unidos estivesse caminhando a uma recessão econômica,e
naquela época muitos apontaram-no de agoureiro. Hoje em dia cada vez
mais são os que aceitam as projeções do ex-presidente da FED,porque a
preocupação aumenta ao ver a queda diária do dólar.
A recessão norte-americana é iminente, o tempo acelerou-se depois da
crise hipotecária,que foi o motivo desencadeante. A perda de terreno do
dólar foi o primeiro indício de que a confiança nas divisas
norte-americanas já não era a mesma, visto que os investidores
procuravam outras opções para investir antes de refugiar-se no dólar,
sendo anos atrás uma moeda indiscutida.
Na atualidade as coisas mudaram. Os Bancos Centrais das nações que
possuem mais reservas em dólar estão pensando em diversificar suas
reservas e inclusive alguns já fizeram. A OPEP (Organização dos Países
Exportadores de Petróleo) meses atrás queria fixar a venda de petróleo
em euros para que o petróleo crú não perdesse o valor,no entanto Arabia
Saudita freou essa modificação. Para a economia norte-americana teria
sido uma catástrofe. O dólar vem perdendo valor desde princípios de
2002. De acordo com a Reserva Federal (Banco Central), nesse período o
dólar caiu um 25% em relação às divisas estrangeiras mais importantes
como o euro e o yen. Atualmente os investidores estão procurando
refúgio nas divisas fortes e também nas divisas menores como o real
brasileiro, em virtude do forte crescimento que as economias da América
Latina tiveram nos últimos anos impulsionando assim o valor de suas
moedas, sendo isso um atrativo para os investidores.

Há muitos anos John Maynard Keynes definiu o motivo da especulação
como o intento de obter um beneficio por conhecer melhor o mercado e
o que trará no futuro.
Por que o investidor mantém seus capitais em forma de divisas e não
escolhe outros ativos financeiros?
Seguramente, porque especula sobre as possibilidades de que as
condições mudem, de forma tal que possam investir para obter uma
maior rentabilidade.
Nesta tempos tão convulsionados financeiramente onde as certezas
não existem e a incerteza é o comum nos mercados, os investidores
preferem investir em ouro.Que está passando? Ante a volatilização
das divisas, o ouro se converteu em um refugio para aqueles que
têm seu capital guardado em sítios seguros.
A debilidade do dólar, o alto preço do petróleo e uma incerteza que
não cessa no mercado de capitais, hão impulsionado a escalada que
vem mostrando o metal precioso nos dias do ano.
Durante 2007 o preço do ouro incrementou-se em mais de um 30% e os
expertos crêem que durante este ano continuará essa tendência e
inclusive poderia superar os U&D 900 a onça.
As previsões para este ano fazem que a definição de Keynes sobre a
especulação ainda esteja vigente, já que os gurus do mercado vêem
no ouro um refugio para o valor de suas divisas.

Quais são os efeitos de um dólar atual débil?. Que consequências pode trazer para a economia norte-americana?. Para os investidores estrangeiros a fragilidade que apresenta o dólar atualmente é uma boa oportunidade para adquirir ativos financeiros e também empresas. Os insvestidores estrangeiros aproveitaram o enfraquecimento do dólar atual para adquirir nos últimos 3 meses empresas norte-americanas, sendo a maior compra de empresas que se realizou nos últimos 10 anos.
Estas adquisições e fusões que se realizaram aproveitando as vantagens do dólar atual amortizaram a queda das operações locais devido à contração dos mercados de crédito, produto da crise imobiliária que acabou com o auge das operações de compras, muito populares nos Estados Unidos.
Os compradores estrangeiros aproveitaram a oportunidade que apresentou o dólar atual justo no momento em que a moeda norte-americana declinava 10% frente ao euro. O dólar atual declinou USD 1,4967 por euro no dia 23 de novembro último, sendo o nível mais baixo desde o aparecimento da moeda europea em 1999.
O dólar atual também perdeu valor com respeito a outras moedas como o yen, a libra esterlina ou o real brasileiro que durante os últimos meses subiu.
Os investidores estrangeiros devem aproveitar este momento de enfraquecimento do dólar atual para realizar investimentos nos Estados Unidos. Estes investimentos poderiam ser proveitosos para a economia dos Estados Unidos logo do infortúnio que sofreu com a crise imobiliária.

A teoria da igualdade das taxas de juros é uma ferramenta muito útil quando realizam-se operações com moeda estrangeira. Esta teoria foi desenvolvida por Keynes e é a base para a grande maioria das transações financeiras internacionais.
Essa teoria baseia-se na lei do preço único, mas nesta ocasião ela é utilizada para operações com moeda estrangeira. Por exemplo, se você deposita um milhão de dólares por 1 ano na sucursal do Deutsche Bank de New York receberá juros de 7% anual, enquanto que na sucursal de Frankfurt do mesmo banco receberá juros de 5% anual. Como se vê, os juros são maiores na sucursal de New York, portanto a oferta é muito mais atrativa para realizar operações de câmbio. Neste caso os investidores em euros estarão tentados em transferir os seus bens da cidade alemã para a praça americana, vendendo assim os seus euros e adquirindo dólares pelo seu alto rendimento. Mas, atenção: este tipo de operação com moeda estrangeira está sujeito a um risco de câmbio.
Supondo que a cotização do euro é de 1,09 por dólar, e se você depositou 1.000.000, o volume de euros recebidos de acordo com a taxa de juros anual ao finalizar um ano será de 1.090.000. Se no transcurso dos 365 dias do ano a cotização do euro diminuiu e ficou a par com o dólar, a quantia que receberá será menor do que você planejou anteriormente. Isto é o que faz o risco de câmbio: resguarda os bancos das possíveis flutuações da moeda.
Este tipo de operação cambial é muito comum no mercado financeiro e como as taxas de juros variam, se a quantia de dinheiro investida é grande, um ponto de diferença nas taxas significa muita rentabilidade.

A taxa cambial nesse mercado depende de quê? Como dissemos, o preço da moeda estrangeira é estabelecido dentro das fronteiras do mercado, porém há variáveis que modificam o comportamento do mercado e portanto, a cotização da moeda.
No mercado cambial há teorias que tentam explicar os movimentos da taxa de câmbio para poder predizer quais são os fatores que impulsam a oferta e a demanda de uma moeda determinada, o que implica em uma alteração do seu preço no mercado cambial.
Um dos indicadores que influi na cotização da moeda no mercado cambial é o comercio internacional de bens, visto que a exportação e importação de bens traz um afluente muito importante de divisas estrangeiras que podem modificar a taxa de câmbio. Por exemplo, na Argentina, devido a taxa cambial elevada que estabeleceu-se nos últimos anos,o ingresso de dólares das exportações de matéria prima é alto. Ante esta situação o Banco Central desse país usa um mecanismo chamado esterilização monetária, baseado na emissão de letras e notas (bônus), absorvendo os pesos que emite para comprar os dólares que ingressam das exportações e assim manter a taxa de câmbio no nível desejado.
O investimento é outra das questões que influem na cotização da moeda no mercado cambial, visto que os investidores podem querer variar a quantidade de recursos financeiros que colocam no exterior, tanto em ativos financeiros como em ativos não financeiros.
Como a especulação baseia-se na adquisição ou venda de moeda estrangeira com a esperança de obter algum lucro, é definitivamente um fator de influência no mercado cambial. Quando um mercado tem como base somente a especulação,sem incorrer no investimento produtivo, essa economia corre o risco de colapsar.
A arbitragem é outro fator de influência no mercado cambial, porque consiste em adquirir moeda em um mercado por um preço inferior e ao instante vender-la a outro mercado a um preço superior.