A teoria da igualdade das taxas de juros é uma ferramenta muito útil quando realizam-se operações com moeda estrangeira. Esta teoria foi desenvolvida por Keynes e é a base para a grande maioria das transações financeiras internacionais.
Essa teoria baseia-se na lei do preço único, mas nesta ocasião ela é utilizada para operações com moeda estrangeira. Por exemplo, se você deposita um milhão de dólares por 1 ano na sucursal do Deutsche Bank de New York receberá juros de 7% anual, enquanto que na sucursal de Frankfurt do mesmo banco receberá juros de 5% anual. Como se vê, os juros são maiores na sucursal de New York, portanto a oferta é muito mais atrativa para realizar operações de câmbio. Neste caso os investidores em euros estarão tentados em transferir os seus bens da cidade alemã para a praça americana, vendendo assim os seus euros e adquirindo dólares pelo seu alto rendimento. Mas, atenção: este tipo de operação com moeda estrangeira está sujeito a um risco de câmbio.
Supondo que a cotização do euro é de 1,09 por dólar, e se você depositou 1.000.000, o volume de euros recebidos de acordo com a taxa de juros anual ao finalizar um ano será de 1.090.000. Se no transcurso dos 365 dias do ano a cotização do euro diminuiu e ficou a par com o dólar, a quantia que receberá será menor do que você planejou anteriormente. Isto é o que faz o risco de câmbio: resguarda os bancos das possíveis flutuações da moeda.
Este tipo de operação cambial é muito comum no mercado financeiro e como as taxas de juros variam, se a quantia de dinheiro investida é grande, um ponto de diferença nas taxas significa muita rentabilidade.